Trong báo cáo vĩ mô tháng 5/2022, CTCP Chứng khoán Vietcombank (VCBS) cho hay, hệ thống các ngân hàng thương mại đã bắt đầu triển khai chương trình hỗ trợ lãi suất 2% từ nguồn ngân sách nhà nước 40.000 tỉ đồng.
Ở giai đoạn hiện tại, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã thể hiện quyết tâm thực hiện chương trình hỗ trợ lãi suất hiệu quả, tập trung vào một số ngành nghề nhằm hỗ trợ nền kinh tế sau dịch.
Nhìn chung, định hướng xuyên suốt của NHNN vẫn là giảm lãi suất cho vay nhằm hỗ trợ doanh nghiệp phục hồi sau dịch. Mặc dù vậy, theo VCBS, lãi suất cho vay khó có thể tránh khỏi những áp lực nhất định.
 |
Cụ thể, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 5/2022 tăng 0,38% so với tháng trước, tăng 2,48% so với tháng 12/2021 và tăng 2,86% so với cùng kỳ năm trước. Bình quân 5 tháng đầu năm 2022, CPI tăng 2,25% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn mức tăng 1,29% của 5 tháng đầu năm 2021; lạm phát cơ bản tăng 1,1%.
VCBS cho rằng, áp lực lạm phát vẫn tồn tại đáng kể, đặc biệt trong bối cảnh giá cả hàng hóa, nguyên vật liệu, giá dầu tăng cao trước các diễn biến địa chính trị khó lường trên thế giới. Cùng với đó, hiệu ứng lạm phát vòng hai do tác động tăng của giá nguyên liệu đầu vào cũng đang hiện hữu.
Mặc dù các biện pháp giảm thuế, phí đối với mặt hàng xăng dầu đang được cân nhắc thêm nhằm làm giảm áp lực về chi phí đầu vào đối với nền kinh tế. Tuy nhiên, VCBS dự báo lạm phát tháng 6 có thể tăng 0,4% - 0,5% so với tháng trước, tương ứng mức tăng 3,08% - 3,18% so với cùng kỳ năm trước.
Theo số liệu từ NHNN, tính đến ngày 31/5/2021, tín dụng tăng 8,04% so với cuối năm 2021 và tăng 6,94% so với cùng kỳ năm 2021. Điều này cho thấy tín dụng có xu hướng tăng cao hơn so giai đoạn phục hồi sau dịch, đặc biệt tại các ngành thương mại và dịch vụ.
Với dự báo áp lực lạm phát tiếp tục hiện hữu trong các tháng tiếp theo, cùng với nhu cầu tăng trưởng tín dụng cao hơn trong giai đoạn phục hồi kinh tế, lãi suất huy động được dự báo còn có thể tiếp tục tăng.
 |
Thực tế cho thấy, trong tháng 5/2022, lãi suất huy động đã nhích tăng trung bình từ 10-20 điểm phần trăm, chủ yếu tại các ngân hàng thương mại cổ phần (mức tăng cao nhất cá biệt tại kỳ hạn 12 tháng lên tới 70 điểm phần trăm). Tính từ đầu năm đến nay, lãi suất huy động đã tăng 30-60 điểm phần trăm.
VCBS dự báo lãi suất huy động có thể chịu áp lực tăng 100-150 điểm phần trăm trong cả năm 2022. Lãi suất cho vay cũng ghi nhận áp lực tăng nhưng sẽ có độ trễ so với thời điểm tăng của lãi suất huy động. Cùng với đó, sẽ có sự phân hoá giữa mức tăng lãi suất và thời điểm tăng giữa các ngành nghề./.
