Theo BSVC, tuần vừa qua (từ 04 – 08/12/2017), thị trường OMO tiếp tục trầm lắng khi không có hoạt động bơm mới.
Trong khi đó, qua kênh tín phiếu, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) đã phát hành 15.100 tỷ đồng tín phiếu mới trong khi lượng vốn đáo hạn trong tuần là 55.600 tỷ đồng. Như vậy, tuần vừa qua NHNN đã bơm ròng 40.500 tỷ đồng qua kênh tín phiếu.
Tổng hợp hai kênh OMO và tín phiếu, NHNN đã bơm ròng 40.500 tỷ đồng vào thị trường.
“Điều này cho thấy thanh khoản hệ thống có phần eo hẹp hơn so với các tuần trước đó”, các chuyên gia của BVSC đánh giá.
Trích Bản tin của BVSC.
Được biết, trong tuần trước đó (từ 27/11 – 01/12/2017), NHNN đã hút ròng 18.500 tỷ đồng từ thị trường – tất cả đều qua kênh tín phiếu. Chi tiết hơn, NHNN đã phát hành 28.800 tỷ đồng tín phiếu mới trong khi lượng vốn đáo hạn trong tuần là 10.300 tỷ đồng. “Điều này cho thấy thanh khoản hệ thống đang ở trạng thái tích cực”, BVSC nhận xét trong bản tin tuần 46.
Dẫn lại để thấy rằng, hoạt động bơm ròng 40.500 tỷ đồng vào thị trường của NHNN trong tuần vừa qua, thoạt nhìn có vẻ lớn. Nhưng thực chất, đó là một diễn biến điều hành hết sức bình thường và hợp lý. Tùy thuộc vào tình hình thanh khoản từng thời điểm và giai đoạn, cơ quan điều hành chính sách tiền tệ quốc gia sẽ đưa ra những động thái điều hành phù hợp nhất, giúp cho nền kinh tế tăng trưởng ổn định và vững chắc.
Cũng tại Bản tin tuần 47, tiếp tục dẫn nguồn từ Bloomberg, BVSC tổng kết rằng, lãi suất liên ngân hàng đang có xu hướng tăng mạnh.
Cụ thể, lãi suất liên ngân hàng trung bình tuần qua có xu hướng bật tăng đối với các loại kỳ hạn qua đêm, 1 tuần và 2 tuần với biên độ tăng ở mức 0,24% - 0,52%.
Cụ thể, lãi suất trung bình kỳ hạn qua đêm tăng 0,52% đạt mức 1,29%/năm, lãi suất trung bình kỳ hạn 1 tuần tăng 0,36% đạt mức 1,42%/năm, lãi suất trung bình kỳ hạn 2 tuần tăng 0,24% đạt mức 1,61%/năm.
“Xu hướng tăng trở lại của lãi suất liên ngân hàng, kết hợp với động thái bơm ròng vốn qua kênh tín phiếu của NHNN cho thấy thanh khoản hệ thống bớt dồi dào hơn so với tuần trước đó”, BVSC nhận định.
“Có khả năng là KBNN sẽ không hoàn thành kế hoạch phát hành”
Theo BVSC, tuần qua, Kho bạc Nhà nước (KBNN) đã tổ chức gọi thầu tại hai loại kỳ hạn: 5 năm và 10 năm. Khối lượng gọi thầu cho hai loại kỳ hạn trên đều ở mức 300 tỷ đồng.
Trong đó, lượng đặt thầu cho kỳ hạn 5 năm gấp 7,67 lần giá trị gọi thầu với tỷ lệ trúng thầu đạt 100% tại mức lãi suất 4,52% - không đổi so với lần trúng thầu gần nhất.
Lượng đặt thầu cho kỳ hạn 10 năm bằng 7,84 lần giá trị gọi thầu với tỷ lệ trúng thầu đạt 100% tại mức lãi suất 5,42% - không đổi so với lần trúng thầu gần nhất.
Với kết quả này thì tính đến thời điểm hiện tại, KBNN đã hoàn thành 86,5% kế hoạch phát hành cho cả năm.
“Do không chịu sức ép phải phát hành bằng mọi giá nên khó có khả năng KBNN sẽ nâng lãi suất trúng thầu”, bộ phận phân tích của BVSC đánh giá.
Đồng thời dự báo: “Nếu diễn biến này tiếp tục duy trì trong các tuần tới, có khả năng là KBNN sẽ không hoàn thành kế hoạch phát hành cho cả năm 2017”.
Được biết, tuần qua, Ngân hàng Chính sách xã hội (NHCSXH) cũng tổ chức gọi thầu tại loại kỳ hạn 10 năm với khối lượng gọi thầu ở mức 208 tỷ đồng. Trong đó, lượng đặt thầu cho kỳ hạn 10 năm bằng 4,16 lần giá trị gọi thầu với tỷ lệ trúng thầu đạt 100% tại mức lãi suất 5,89%/năm.
Trong khi đó, Ngân hàng Phát triển Việt Nam (NHPTVN) tổ chức gọi thầu tại ba loại kỳ hạn 5 năm, 10 năm và 15 năm với khối lượng gọi thầu lần lượt ở mức 1.000 tỷ, 2.000 tỷ và 2.000 tỷ đồng.
Trong đó, lượng đặt thầu cho kỳ hạn 5 năm bằng giá trị gọi thầu với tỷ lệ trúng thầu là 70% tại mức lãi suất 5%/năm. Lượng đặt thầu cho kỳ hạn 10 năm bằng 1,65 lần giá trị gọi thầu với tỷ lệ trúng thầu đạt 100% tại mức lãi suất 5,9%/năm. Lượng đặt thầu cho kỳ hạn 15 năm bằng 2,04 lần giá trị gọi thầu với tỷ lệ trúng thầu đạt 100% tại mức lãi suất 6,2%/năm.
Theo kế hoạch, hôm nay (13/12/2017), KBNN sẽ phát hành bổ sung 1.300 tỷ đồng trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm./.
